后市场即将爆发
根据公安局交通管理局的数据统计，中国汽车保有量自2017 年3 月起正式超过2 亿台。随着中国汽车工业的迅速崛起以及人民生活水平的提高，中国汽车年销售量已经连续9 年保持全球第一；中国国际贸易促进会预测，不出意外，在2019-2020 年间，中国汽车保有量将超越美国成为世界第一。
从以上数据可以很明显地看到一个投资机会，伴随着巨大汽车保有量的产生，中国的汽车后市场必将迎来爆发式增长，而汽车后市场最核心 的盈利点就是零部件。
全国工商联汽车摩托车配件用品业商会的调研显示，2015 年中国有约2 万家中资汽车零部件企业，占国内所有汽车零部件企业总数的80%，而这些中资企业的销售总额却只占整个汽车零部件市场销售总额20%，且超过90% 集中于低毛利率的低端市场。
三大投资机会
尽管国产汽车零部件行业目前的状况并不乐观，但如此巨大的存量需求市场，预示了一个显而易见的投资机会。所以，笔者认为以下三点可能是目前市场最具潜力的投资板块。
根据上述数据可以看出，中国本土零部件企业目前处于产品低端市场，竞争力较弱，大部分核心零部件及高利润产品被德国、日本等国家的先进企业所垄断。但是，随着中国本土品牌整车企业的崛起，以及外资企业在中国市场不断推出中低端车型，中国本土零部件企业必将迎来上位机会。同时，随着企业研发和创新能力的不断提高，部分拥有核心技术壁垒的本土零部件企业也将迅速占领市场先机。
目前中国零部件企业的成长路径主要有两种，其一，一招鲜，即拥有某一项核心产品，并且能够靠此项产品保持领先优势，进而在此核心产品的基础上，迅速研发或整合产业链相近的其他产品，逐步扩大产品品类和竞争优势。其二，先低端后高端。由于在技术上的先天弱势，部分企业采取先从低技术含量产品或国产低端车型切入，逐步迭代更新技术能力。伴随着中国自主品牌汽车崛起，很多本土零部件企业已逐步走上国际市场和全球舞台。
伴生于一汽、上汽以及众多后来崛起的一大批整车生产企业，中国汽车零部件行业的制造企业迅速形成一个上市企业集群。从万得资讯的数据来看，中国汽车零部件行业上市企业在未来持续增长以及并购整合的空间依然很大。
2017 年7 月，国内领先的全车件汽配电商巴图鲁，宣布完成1 亿美元的C 轮融资，投资方是多次在汽车后市场大手笔布局的华平投资，以及专注于物流领域投资的钟鼎创投。巴图鲁是汽车后市场供应链领域的明星企业，近几年连续获得多轮私募融资。几乎同期，位于江苏南京的汽车零部件连锁汽配领域的康众汽配，也完成了5000 万美元的私募融资。不仅如此，基于配件供应的电商企业亦有数十件企业获得来自私募股权投资机构的资金支持。
随着人们生活水平的整体提高，汽车日益成为百姓生活中一件普通却必不可少的日常消费品。在这种背景下，汽车零部件的快速配置、便捷维修、品质服务以及供应链高效整合等成为汽车零部件服务市场成败的关键要素。除传统的4S 店这一商业模式外，真正能够高效整合产业链、保证服务品质的品牌连锁企业，将成为投资基金关注的热点方向。
这是汽车零部件领域近三年以来最热门的领域，也是投资方“死伤惨重”的领域，直到现在，该领域也没有出现真正的市场赢家。
本质上，汽车零部件行业是一个非常成熟的传统市场，无论是传统制造业，还是零部件流通供应领域的从业者，距离成为互联网熟手都尚有一段距离。一批汽车互联网领域的开拓者已非常敏锐地感知到，巨大汽车存量市场之下所蕴藏的汽车后市场机会，并试图以互联网的方式颠覆传统汽车零部件服务市场。但是，这个市场并不是一个单纯的电商场景，其服务和供应链的复杂性也很难标准化，同时，这个市场长期形成的互相牵扯的利益格局很难屈服于互联网的扁平化整合，互联网的效率目前在这个领域还显得心有余而力不足。
市场期待新型服务模式
尽管如此，从长远来看，笔者认为，零部件领域的互联网整合恰恰是上述三个重点投资方向中最具爆发性机会的领域。无论是传统制造领域的进口替代，还是零部件供应链领域的整合服务升级，其爆发性增长的想象空间均不如互联网整合汽车后市场。
